2002. gada 27. septembrī tika izveidots „Kalpaka pieminekļa fonds”, kura dibinātāji bija sešu studentu korporāciju un Mākslinieku savienības pārstāvji, un 25 privātpersonas. Fonda uzdevums – aicināt tautu ziedot līdzekļus O. Kalpaka piemineklim. Konkursā 18 pretendentu konkurencē uzvarēja tēlnieka Gļeba Panteļejeva un arhitekta Andra Veidemaņa projekts „Pret straumi”. Piemineklis tapa trīs gadus, to atklāja 2006. gada 22. jūnijā – Varoņu piemiņas dienā.